在國(guó)內(nèi)五一長(zhǎng)假休市(截止到5月5日)期間，國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)了連續(xù)的調(diào)整。筆者歸納了市場(chǎng)中的主要基本面消息如下：
　　1.尼日利亞石油部長(zhǎng)道克拉1日稱，預(yù)計(jì)該國(guó)的歐佩克配額將達(dá)245萬(wàn)桶/日。目前，尼日利亞的原油產(chǎn)量大約為200萬(wàn)桶/日，僅略低于其205.9萬(wàn)桶/日的歐佩克限額。道克拉還指出，全球原油需求的增長(zhǎng)將促使歐佩克提高其整體產(chǎn)量限額。

　　2.沙特阿拉伯石油部長(zhǎng)納伊米2日稱，該國(guó)將幫助滿足全球原油需求，并將加大其閑置產(chǎn)能以作支持，該國(guó)計(jì)劃在2009年之前將其整體原油產(chǎn)能提高至每天1250萬(wàn)桶，按目前的生產(chǎn)水平其日空閑產(chǎn)能達(dá)350萬(wàn)桶以上。

　　3.美國(guó)能源部在2日晚間宣布，由于要價(jià)過(guò)高，其已回絕了所有參與5月份和6月份SPR采購(gòu)招標(biāo)的投標(biāo)者，雖然這次招標(biāo)的計(jì)劃采購(gòu)規(guī)模最多只有400萬(wàn)桶，但對(duì)場(chǎng)內(nèi)人氣形成打壓。

　　4.中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司3日宣布，在渤海灣灘海地區(qū)發(fā)現(xiàn)儲(chǔ)量規(guī)模達(dá)10億噸的大油田冀東南堡油田。

　　5.埃克森美孚3日稱，其位于新加坡Pulau Ayer Chawan島的精煉廠于3日北京時(shí)間1時(shí)15分發(fā)生火災(zāi)，造成兩名承包工人死亡。該精煉廠原油產(chǎn)能為28.5萬(wàn)桶/天，關(guān)閉的原油蒸餾裝置產(chǎn)能為11.5萬(wàn)桶/天。

　　6.意大利埃尼石油公司(Eni SpA)3日證實(shí)，其位于尼日利亞南部海岸55英里處的一艘油輪3日早遭到武裝人員攻擊，其中一些石油工人遭到綁架。此前的5月1日，美國(guó)雪佛龍公司(Chevron)在當(dāng)?shù)氐囊皇推脚_(tái)遭到武裝襲擊，造成1名尼日利亞士兵死亡，6名外國(guó)工人被綁架。公司2日關(guān)閉了其位于尼日利亞南部的部分產(chǎn)油設(shè)施，使其在尼的原油日產(chǎn)量下降了1.5萬(wàn)桶。

　　7.英國(guó)主要的油輪跟蹤機(jī)構(gòu)Oil Movements日前稱，預(yù)計(jì)石油輸出國(guó)組織截至5月19日四周的海運(yùn)原油日出口量將再度較此前四周略有下降。歐佩克12個(gè)成員國(guó)截至5月19日四周的原油日出口量將從截至4月21日四周的2,438萬(wàn)桶降至2,435萬(wàn)桶，降幅為3萬(wàn)桶。

　　8.美國(guó)能源信息署4日表示，美國(guó)2月石油使用量以2,127.1萬(wàn)桶/日創(chuàng)下新高，年比增長(zhǎng)4.7%，但較比此前初期估值低2%。

　　五一”期間的五個(gè)交易日里，NYMEX的WTI原油連跌五天，先后打破了60日均線和4月20日的低點(diǎn)支撐。仔細(xì)分析前面列出的消息，可見(jiàn)利好的主要出現(xiàn)尼日利亞油田生產(chǎn)遭武裝襲擊和石油公司煉廠事故，而在中長(zhǎng)期來(lái)看，原油供應(yīng)如年報(bào)中的分析——緊張正在悄然緩解。由于這一多一空的作用，使得近一階段的油價(jià)走勢(shì)多呈現(xiàn)震蕩。而在震蕩中各油品價(jià)格走勢(shì)分化也十分明顯，下面筆者進(jìn)行了一下對(duì)比，可一目了然。

　　   5 月 5 日 較 4 月 27 日 收盤波幅 
紐約 WTI 原油 6 月合約  -7.19% 
紐約 WTI 原油 9 月合約  -4.60% 
紐約 RBOB 汽油 6 月合約  -1.77% 
倫敦 Brent 原油 6 月合約  -4.46% 
倫敦 Brent 原油 9 月合約  -4.05% 
新加坡燃料油 180CST 紙貨  -2.67%
　　注：為更好對(duì)比價(jià)格，表中新加坡紙貨價(jià)格選取了周一(5月7日午間報(bào)價(jià))以消化5月5日指標(biāo)原油的跌幅。

　　截止到5月5日的一周，布倫特原油期貨同樣是連續(xù)下跌，但幾乎每日均有較長(zhǎng)的影線，周度跌幅也遠(yuǎn)落后于紐約原油。當(dāng)然這是近月主力合約的對(duì)比，其實(shí)3個(gè)月以上的遠(yuǎn)期合約兩者分化則不那么明顯，這說(shuō)明五一期間國(guó)際原油期價(jià)下跌仍主要源于紐約原油交割地Cushing的現(xiàn)貨壓力。這個(gè)問(wèn)題從此前的幾個(gè)月份合約進(jìn)入交割時(shí)弱市表現(xiàn)已經(jīng)顯露，并已形成規(guī)律。加拿大進(jìn)口下滑、中西部的煉廠檢修，其中Valero's McKee煉廠無(wú)法全力生產(chǎn)，這些都減少對(duì)WTI的原油消耗，導(dǎo)致當(dāng)?shù)貛?kù)存增加接近庫(kù)容水平。由于此庫(kù)存充足特征具有區(qū)域性，目前NYMEX的WTI原油期價(jià)只突出反映當(dāng)?shù)氐幕久妫虼斯P者覺(jué)得由此產(chǎn)生紐約原油的跌幅不宜作為全部參考。技術(shù)上，如果布倫特繼續(xù)下破4月18日低點(diǎn)，其打破震蕩的意義將更加有效。

　　美國(guó)汽油由于處于傳統(tǒng)消費(fèi)季節(jié)，價(jià)格保持強(qiáng)勢(shì)，可謂各油品中的領(lǐng)漲品種。在“五一”的一周調(diào)整里，其跌幅也是最小的。在前幾期的周報(bào)中，曾提及過(guò)往幾年美國(guó)汽油庫(kù)存在4月下旬反彈的規(guī)律。與兩個(gè)月前相比，美國(guó)汽油進(jìn)口已出現(xiàn)大幅回升，這對(duì)于緩解汽油供應(yīng)緊張較為有利。但由于近幾周美國(guó)煉廠事故不斷，產(chǎn)能開工依舊處于90%以下偏低水平，汽油庫(kù)存反彈規(guī)律在今年并未顯現(xiàn)，截止目前汽油庫(kù)存仍在延續(xù)不斷的下滑趨勢(shì)。

　　新加坡油品同樣在五一期間抗跌，與埃克森美孚煉廠事故有關(guān)，不過(guò)周末前市場(chǎng)對(duì)其中斷時(shí)間較預(yù)期縮短抵消了部分的緊張預(yù)期。價(jià)差表現(xiàn)來(lái)看，較迪拜原油的裂解價(jià)差比節(jié)前明顯縮窄。現(xiàn)貨仍處于升水格局，但幅度有所減弱。總體來(lái)說(shuō)，新加坡燃料油( 3530,9,0.26%)仍處于強(qiáng)勢(shì)狀態(tài)，5月到貨下降是有力支撐。中國(guó)國(guó)內(nèi)燃料油庫(kù)存水平盡管較低點(diǎn)回升，但仍處于較低位置，外盤報(bào)價(jià)穩(wěn)定抬高進(jìn)口成本，而國(guó)內(nèi)燃料油需求并未表現(xiàn)出強(qiáng)勁增長(zhǎng)，現(xiàn)貨成交也稀少。

　　節(jié)后的操作上，筆者認(rèn)為在新加坡未改變現(xiàn)貨升水格局前，滬油也將抗跌原油，可震蕩思路逢低買多，如8日早盤跟隨原油下跌大幅低開將是短線機(jī)會(huì)。由于節(jié)前部分多頭席位持倉(cāng)大減，持倉(cāng)水平能否回到此前10余萬(wàn)手以上也將影響階段強(qiáng)弱。中線重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)汽油庫(kù)存是否滯后出現(xiàn)反彈，如果出現(xiàn)將引發(fā)價(jià)格和人氣修正。原油重要技術(shù)位則在布倫特前期低點(diǎn)支撐，如下破則不宜參與多頭。

 

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