原油市場多變的屬性使得過去兩周市場對于伊朗產量大幅減少的擔憂轉變為對于全球經濟以及原油需求增長的擔憂。       貿易戰、新興市場貨幣的疲軟以及美元走強等因素抵消了市場對于伊朗產量不足的擔憂。       而就在近期，市場則不得不消化因知名沙特記者被害所引發的地緣政治因素。盡管沙特最初較為強硬的威脅稱，將會對任何因蘇哈吉被害所招致的制裁行為施以報復。       但是就在近日沙特政府態度明顯軟化，承認該名記者死于在沙特領事館的一場斗毆之中。       就在市場權衡這一事態的狀況時，油價開始趨于下跌，并于周二跌至近兩個月低點，同時WTI和布倫特原油跌幅均超過4%，為7月以來的最大單日跌幅。       市場人士指出這是多重因素交叉導致的結果。       沙特承諾增產至1200萬桶/日以提供可靠供給       首先本周沙特能源部長法利赫本周強調了沙特原油供應的可靠程度，并表態將會滿足所有客戶的需求，同時法利赫重申了沙特關于不會使得原油武器化，以及重蹈1973年石油禁運覆轍的觀點。這使得市場擔憂情緒有所回落。       事實上，市場人士認為此舉實際上是沙特為防止局勢惡化所做的妥協之舉。因為如果美國真正對沙特實施制裁，那么可能會給伊朗原油出口予以喘息之機，導致本國份額流失。與此同時，歐洲方面對于沙特此次行為頗有微詞，可能會導致沙特在該地區的影響力有所下降，而借助美國的斡旋則可以一定程度緩解和歐洲的關系。       而美國反面，由于油價一直高居不下，已經對共和黨的中期選舉產生不利的影響，盡管美國多次炮轟沙特要求其立刻增產，但是一直效果不佳，因此如果借此次事件順利實現產量增加，這對于美國國內成品油價格下跌顯然是非常有利的。       因此從短期看，沙特落實供應問題已是箭在弦上，這會導致油價所有承壓。       經濟前景放緩，原油需求下降       此前曾提過，伊朗原油出口削減可能并沒有市場想象的那般糟糕，甚至不及最初預期的100萬桶/日，這使得市場的擔憂情緒有所緩解。       此外由于今年美元的不斷走強以及新興市場的貨幣出現了大幅的貶值，導致新興市場出現了嚴重的財政問題，同時美國發動的全球范圍內的貿易戰極大的損害了市場的經濟前景，這些都成為了制約需求上漲的關鍵因素。       事實上全球經濟放緩的警告信號正在持續出現。盡管近期中美貿易戰沒有進一步發酵的信號，但是這仍是市場潛在的利空因素，或對全球經濟造成間接的損害。       短期而言，市場似乎更加關注到美國公司的收益狀況。事實上美國公司利潤率已經出現明顯的下滑，因美聯儲持續加息加上貿易關稅已導致公司運營成本明顯提高，這也許可以解釋為什么近期美股出現大跌的原因。       而這種影響也開始滲透到美國經濟的方方面面，截至10月12日當周，抵押貸款申請的數量下降了7.1%，因住房市場已經感覺到了不斷抬升的利息率，這阻止了部分潛在的買家購買房屋。       這些信號都可能成為未來制約需求上漲的關鍵因素。       交易商在高位布局空單，且這種趨勢有延續的跡象       交易商方面，隨著上周陸續出清手中持有原油多單，交易商開始在高位反向建倉。摩根大通的近期公布的一份報告中顯示，已經清算了多頭頭寸的基金經理預計將在下周繼續增加空單的持倉，這可能或導致油價的進一步下調。       彭博社根據美國商品期貨委員會公布的數據計算顯示，美國WTI原油截至10月16日當周凈多頭頭寸減少了7.1%，但是空頭頭寸飆升了38%，達到了2017年11月以來的最高水平；布倫特原油則在10月16日當周減少了14%凈多頭持倉。       2019年的需求前景       隨著市場的擔憂情緒轉向了全球原油需求的增長，美國原油庫存的持續增加也加重了市場的擔憂情緒。       盛寶銀行大宗商品策略主管奧勒·漢森表示，盡管原油價格上漲的負面影響尚未對2019年需求前景產生影響，但是毫無疑問，這種影響遲早將會發酵。       漢森還表示，盡管委內瑞拉、伊朗產量減少以及閑置產能不斷減少在短期內是利好的，但是考慮到美元的不斷走強，美國利率的不斷上升以及貿易戰的負面影響，全球經濟恐難以應對失控的油價。       對于近期油市的看漲情緒，漢森表示，市場往往會簡單的做出反應，但是稍晚的時候將會發現并提出問題。

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